こんにちは、ひょう丸です。
今回は長期投資での損切りについて、ひょう丸流の考え方とその理由を説明します。
結論から言うと、一時的な含み損では損切りすることはありません。
売却するのは、買ったときのストーリーが崩れたり、年末のリバランス時に損出しするときです。
詳細は一つずつ説明していきます。
一時的な含み損では損切りしない
株価は日々、様々な要因で変動しています。
例えば、日経平均が下がったとか、同業他社の業績が悪かったとか、
投資している企業に変化がなくても株価が下がって含み損のケースがあります。
もともと長期で保有する前提のため、短期の上げ下げでの損切りはしません。
買ったときのストーリーが崩れた場合
株を買うときには、何らかの根拠やきっかけがあって買うと思います。
そのときの根拠が崩れ、それに納得できない場合は、損切りを行います。
例えば、食品事業を拡大して利益を伸ばすことを想定していたが、
実態は不動産事業を拡大して損失が発生している、などです。
もし想定と違っても、その内容で納得できるなら、そのまま保持します。
年末のリバランス時に損出しとして売却
ポートフォリオに複数の銘柄があると、含み益と含み損が混じってくると思います。
そこで、年末時点で含み損となっている銘柄を売却して損出しを行います。
もし継続して保有したい銘柄であれば、売却した後に再度買い戻します。
損出しとは？
株式の売却益、配当には２０．３１５％の税金がかかります。
そのため、年間トータルで利益が出ている場合、その利益と損失を相殺することで、
利益を圧縮して税金を減らすことができます。これが損出しです。
例えば、年間の売却益と配当の合計が５０万円あった状態で、
含み損が－１０万円の株を売却すると、利益の合計は４０万円になります。
そうすると、差額１０万円分の源泉徴収額の約２万円が返ってきます。
一見得しているように見えますが、支払う税金を減らしているだけで、
損失を確定して利益自体を減らしており、得も損もしていません。
損出しはしたいが、その株を手放したくない場合
損出しの対象銘柄がお気に入りの企業や株主優待銘柄であり、
売却をしたくない場合はどうすればよいのでしょうか。
答えは簡単です。
売却しない
どうしても売りたくなければ、含み損であっても持ち続ければよいだけです。
売却して再度買い戻す
売却するとその時点での損失が確定され、利益と通算されます。
その後で再度同じ株を購入すれば、現在の株価が評価額となった株が戻り、
ポートフォリオの観点ではほとんど差異はありません。
これはどういう意味があるかというと、損失分を先に確定したことになります。
企業Ａの株を１０万円で購入し、株価が下がって評価額９万円になったとします。
ケース１
・売却せずに持ち続け、１年後に評価額１１万円のときに売却
⇒当年は０万円。翌年は＋１万円で約２千円の税金。
ケース２
・９万円で売却して同値で買い戻し、１年後に評価額１１万円のときに売却
⇒当年は－１万円。翌年は＋２万円で、約４千円の税金。
当年で損益通算できていれば、約２千円の税金減。
その場合、当年、翌年でトータルで約２千円の税金
つまり、途中経過が変わるだけで、最終的な結果に違いはありません。
余談：リバランス戦略の効能
年末に含み損の銘柄の損出しを行うと、１年単位で損をしている銘柄が少なくなってきます。
つまり、ポートフォリオには利益が出ている強い銘柄だけが残っていきます。
自分だけのベストナインが常に更新されている状態になり、盤石なポートフォリオとなります。
まとめ
長期投資での損切りについて、ひょう丸流の考え方とその理由を説明しました。
一時的な含み損では損切りしません。売却するのは、
買ったときのストーリーが崩れたり、年末のリバランス時に損出しするときです。
適切に損切りをすることで、過去を引きずらずに次の取引に向かうことができます。
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