こんにちは、ひょう丸です。
ステップ⑤で投資信託の積み立て設定が完了した皆さん、お疲れ様でした。
まずはっきり言います。
投資信託（オルカン・S&P500）の毎月積み立てを最大金額で継続するだけで、
資産形成は充分です。それ以上は不要と言っても過言ではありません。
しかし「積み立て以外の投資もやってみたい」「配当収入を得たい」「株主優待を楽しみたい」
という方に向けて、この記事では投資歴19年のひょう丸が実際に運用しているポートフォリオと
投資方針を余すことなく公開します。
一般的な投資商品の紹介ではなく、私が実際にお金を動かしている生きた情報として
読んでいただければ幸いです。
この記事でわかること
- コア・サテライト戦略の全体設計と各資産の役割
- 投資信託のポートフォリオ（NISAつみたて枠・成長投資枠の具体的な配分）
- 米国株の選び方・購入タイミング・リバランス方法
- 日本株の選び方（割安判断の基準・配当方針・優待の選び方）
- 外貨建てMMFの活用法
- 各投資商品に最適な証券会社
全体設計：「投資信託」「米国株式」「日本株式」の3本柱
ひょう丸の資産運用はコア・サテライト戦略に基づいています。
コア・サテライト戦略とは？
コア（核）となる資産で安定的なリターンを確保しながら、サテライト（衛星）資産で
より積極的なリターンを狙う戦略です。
【ひょう丸のポートフォリオの全体像】
コア資産（守りの柱）：
① 投資信託（インデックスファンドの積み立て）
→ キャピタルゲイン狙い・退職後の取り崩し資金
② 米国株式（高配当・連続増配銘柄）
→ インカムゲイン（配当収入）とキャピタルゲインの両取り
サテライト資産（攻めの柱）：
③ 日本株式（目的別に3分類）
→ インカム・キャピタル両取り銘柄
→ 配当・優待主目的銘柄
→ 景気・業績連動で入れ替える銘柄
その他（待機資金の最適運用）：
④ 外貨建てMMF（米ドル建て）
→ 米国株購入タイミングまでの待機資金の利回り確保| 資産 | 役割 | 主な目的 | 位置づけ |
|---|---|---|---|
| 投資信託 | 資産形成の核 | キャピタルゲイン | コア① |
| 米国株式 | 配当収入の柱 | インカム＋キャピタル | コア② |
| 日本株式 | 機動力のある資産 | 目的別に異なる | サテライト |
| 外貨建てMMF | 待機資金の最適運用 | 為替・利息収入 | その他 |
投資信託の運用方針｜新NISAを最大活用した具体的な配分
投資の前提：当面の米国優位を確信している
ひょう丸は「当面はアメリカが最も高成長を続ける」と考えています。この前提のもと、米国株式
インデックスファンドを主軸に、全世界・新興国をトッピングする構成にしています。
NISAつみたて投資枠（月10万円）の配分
| ファンド | 信託報酬 | 月額 | 比率 |
|---|---|---|---|
| eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | 約0.081% | 5万円 | 50% |
| 楽天・全米株式インデックス・ファンド（楽天VTI） | 約0.162% | 5万円 | 50% |
なぜS&P500と全米株式を50：50にするのか？
S&P500：米国大企業500社（時価総額上位が中心）
全米株式：米国全上場企業（中小型株も含む）
→ S&P500だけでは大型株偏重になる
→ 全米株式を合わせることで中小型株もカバー
→ 米国株式全体への分散を実現NISA成長投資枠（月20万円）の配分
| ファンド | 信託報酬 | 月額 | 比率 |
|---|---|---|---|
| eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | 約0.081% | 4万円 | 20% |
| 楽天・全米株式インデックス（楽天VTI） | 約0.162% | 4万円 | 20% |
| 楽天・米国高配当株式インデックス（楽天VYM） | 約0.192% | 2万円 | 10% |
| eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン） | 約0.057% | 5万円 | 25% |
| eMAXIS Slim 新興国株式インデックス | 約0.187% | 5万円 | 25% |
成長投資枠での配分方針：
- VYM（米国高配当）を追加： 米国内での高配当株への分散として組み入れ
配当収益の一部をNISA内でも確保する狙い - オルカンを追加： つみたて枠が米国中心のため、全世界への分散バランスを取る
- 新興国を追加： 長期では新興国（インド・ベトナム等）の成長も取り込む狙い
⚠️ この配分はひょう丸個人の判断に基づくものです。
「迷ったらオルカンかS&P500の一本でOK」が初心者向けの最適解です。
上記はより積極的なリターンを狙う上級者向けの配分例として参考にしてください。
投資信託の運用目標
定年退職時まで積み立て継続→退職後は4%ルールで段階的に取り崩すのが最終的な出口戦略です。
💡 投資信託の出口戦略の詳細はこちら → 投資信託の出口戦略を初心者向けに徹底解説
米国株式の運用方針｜高配当・連続増配銘柄への長期投資
なぜ米国株式を投資信託と別に保有するのか
投資信託（インデックスファンド）は分配金を再投資して複利で運用しますが、実際の配当金を手元に受け取ることはできません。 米国個別株で高配当銘柄を保有することで、生きたキャッシュフローとして配当収入を得られるという違いがあります。
【投資信託 vs 米国個別株の配当に関する違い】
投資信託（オルカン・S&P500）：
→ 分配金は自動再投資（手元現金にならない）
→ 複利効果は最大
米国高配当個別株：
→ 配当金がドルで口座に入金される
→ その配当金で追加購入→複利効果も得られる
→ 「配当金が毎回入金される」という体験がモチベーション維持に効果的銘柄選択の基準：高配当×連続増配が必須条件
| 選択基準 | 内容 | 重要度 |
|---|---|---|
| 高配当利回り | 配当利回り3%以上が目安 | ★★★ |
| 連続増配実績 | 10年以上の連続増配が理想 | ★★★ |
| 生活必需品・インフラ系 | 景気に左右されにくい安定した収益基盤 | ★★☆ |
| 大型株・グローバル企業 | 知名度・財務基盤の安定性 | ★★☆ |
なぜ連続増配にこだわるのか？
連続増配とは：毎年配当金を増やし続けている企業のこと
連続増配企業の例：
Johnson & Johnson：61年連続増配（2024年時点）
Procter & Gamble：67年連続増配（2024年時点）
→ 「61年間、不況・戦争・パンデミックを経ても増配し続けた」という実績は
企業の財務健全性・ビジネスの強さの何よりの証明になる購入タイミングの判断：「雑に分割購入」でOK
「いつ買うか」は多くの投資家が悩む問題ですが、ひょう丸の答えはシンプルです。
米国優良株であれば、よほどのバブル高値圏でなければ、いつ買っても長期では問題ない。
そのため不定期に分割して「雑に」購入する。
【購入タイミングの基準（ひょう丸流）】
① チャートを見て明らかな高値圏でなければいつでも購入OK
② 一度に全額ではなく、複数回に分けて購入
③ 明確な下落局面では積極的に追加購入
④ 細かいタイミング分析は「一般人には無理」と割り切る💡 「完璧なタイミング」を求めて購入できないより、「多少高くても分割で買い続ける」方が
長期では有利。 個人投資家の最大の武器は「急がなくていい」という時間的余裕です。
リバランス方法：ノーセルリバランス
株価の変動により保有銘柄間の比率がずれた場合、売らずに比率の低い銘柄を追加購入する
「ノーセルリバランス」で調整します。
【ノーセルリバランスのメリット】
通常のリバランス（売り→買い）：
→ 売却時に税金が発生（20.315%）
→ 税引き後の資金で買い直す
ノーセルリバランス（追加購入のみ）：
→ 売却なし→税金の発生なし
→ 税負担なしで全額を投資継続ひょう丸の米国株式保有銘柄一覧
以下が現在保有している米国株銘柄です。
すべて高配当・連続増配という基準に合致する銘柄を選んでいます。
| ティッカー | 企業名 | セクター | 連続増配年数（目安） |
|---|---|---|---|
| BTI | ブリティッシュ・アメリカン・タバコ | タバコ | 長期 |
| CL | コルゲート・パルモリブ | 生活必需品 | 62年以上 |
| JNJ | ジョンソン・エンド・ジョンソン | ヘルスケア | 61年以上 |
| MCD | マクドナルド | 外食 | 47年以上 |
| MO | アルトリアグループ | タバコ | 50年以上 |
| NGG | ナショナル・グリッド | 電力インフラ | 長期 |
| PG | プロクター・アンド・ギャンブル | 生活必需品 | 67年以上 |
| PM | フィリップ モリス インターナショナル | タバコ | 15年以上 |
| XOM | エクソンモービル | エネルギー | 40年以上 |
⚠️ 連続増配年数は2025年時点の目安です。最新情報は各社のIR情報・投資情報サービスでご確認
ください。BTI・NGGは英国企業のため、連続増配の定義が米国基準と異なる場合があります。
ポートフォリオの特徴：
- タバコ銘柄（BTI・MO・PM）： 規制リスクはあるものの、超高配当利回りと強固なキャッシュフローが魅力
- 生活必需品（CL・PG）： 景気不問でキャッシュを生み出す真のディフェンシブ銘柄
- ヘルスケア（JNJ）： 人口高齢化の長期トレンドに乗れる分野
⚠️ 直近は日本株の比率を高める方向で検討中のため、上記銘柄の新規追加は行わず、
保有継続・一部整理を検討中です。 保有銘柄の情報は今後変わる可能性があります。
配当金の使い道：そのまま追加購入に充てる
受け取った配当金（ドル）は、保有銘柄の追加購入に充てることで
「配当金→追加購入→さらに配当金増加」という複利サイクルを意図的に作っています。
日本株式の運用方針｜3つのカテゴリで目的別に保有
日本株のポジション：サテライト（攻め）の役割
投資信託・米国株がコア（守り）なのに対し、日本株はサテライト（攻め）として位置づけています。より機動的に銘柄を入れ替えながら、日本市場特有の機会を活かします。
カテゴリ①：インカム・キャピタル両取りを狙う銘柄
長期保有を前提に、配当収入と株価上昇の両方を狙います。
選択基準：
| 基準 | 具体的な目安 |
|---|---|
| 知名度・企業規模 | 誰もが知っている大型株（プライム市場） |
| 財務健全性 | 自己資本比率40%以上が目安 |
| 配当利回り | 3%以上が目安 |
| 割安判断①PER | 同業他社比較で相対的に低いこと |
| 割安判断②PBR | 1倍前後または1倍未満 |
| 業績の安定性 | 3〜5年連続で黒字かつ増益傾向 |
なぜ「誰もが知っている大型株」に絞るのか？
【大型株に絞る理由】
・10年・20年後も潰れないという安心感
・情報が豊富で業績予測がしやすい
・流動性が高く、いつでも売買できる
・不祥事があっても「つぶれるまでには至らない」という余裕
→ メガバンク・大手自動車メーカー・通信キャリア等が候補割安の判断方法（ひょう丸流）：
細かいファンダメンタルズ分析は行わず、株式雑誌・投資ブログ等で気になった銘柄を自分で
PER・PBR・配当利回りで確認して、割安と判断したら購入するシンプルなアプローチです。
【ひょう丸の割安判断のチェックリスト】
□ 株式雑誌・信頼できる投資ブログで紹介されている
□ PERが同業他社比較で相対的に低い
□ PBRが1倍前後または1倍未満
□ 配当利回り3%以上
□ 直近3〜5年で業績が安定・成長傾向
□ 「今の価格で改めて買いたいか？」と思える💡 SBI証券・楽天証券のスクリーニングツールで、上記条件を入力して候補銘柄を絞り込めます。
証券会社のツールは無料で使えるため、まずスクリーニングから候補を出してみましょう。
カテゴリ②：配当・株主優待を主目的とする銘柄
配当の出ない銘柄には投資しないがひょう丸の鉄則です。
なぜ無配当銘柄には投資しないのか？
【配当ありvs無配当の長期投資における違い】
配当あり銘柄：
→ 株価が動かない期間も配当収入が入り続ける
→ 「ホールドし続ける理由」が配当金という形で毎年確認できる
無配当銘柄（成長株）：
→ 株価上昇だけが唯一のリターン
→ 株価が動かない・下落している期間は「何もない状態」
→ 長期保有のモチベーション維持が難しい株主優待の選び方：使い勝手を最優先に
| ✅ 良い優待の選び方 | ❌ 避けるべき選び方 |
|---|---|
| 自分がよく使うお店・サービスの優待 | 生活圏にないお店の食事券 |
| 食品・日用品等の現物が届く優待 | 使い道に困るカタログギフト |
| 換金性の高い優待（QUOカード等） | 期限が短い割引券 |
| 全国どこでも使える優待 | 地域限定の割引券 |
💡 優待銘柄にはディフェンシブ銘柄（食品・消費財）が多い傾向があります。
不況時にも業績が安定しやすく、減配・株価暴落リスクが相対的に低い点も選ぶ理由の一つです。
カテゴリ③：景気・業績に連動して入れ替える銘柄
景気サイクルや特定の業績トレンドに応じて、機動的に購入・売却を行う銘柄群です。
シクリカル株（景気敏感株）や業績急回復の兆しがある銘柄が候補になります。
【このカテゴリの投資スタンス】
・長期保有は前提としない
・「ここ数年だけ保有して、トレンドが終わったら売却」という中期投資
・カテゴリ①②より積極的なリターンを狙う
・ポートフォリオ全体の10〜20%程度が目安その他：外貨建てMMF｜待機資金の賢い運用
なぜ外貨建てMMFを活用するのか
米国株の配当金はドルで受け取っています。そのドルをすぐに使わない場合、
普通口座に置いておくと金利はほぼゼロです。
そこで米国株購入のタイミングが来るまでの間、ドルのまま外貨建てMMFで運用することで、
「待機中も利息が発生する」状態を作っています。
【外貨建てMMFの活用サイクル】
①米国株から配当金をドルで受け取る
↓
②そのドルで米ドル建てMMFを購入
↓
③利息を受け取りながら購入タイミングを待つ
↓
④良い買い場が来たらMMFを売却→米国株を購入💡 外貨建てMMFは手数料ゼロ・元本割れリスク最小・いつでも売却可能という特性があります。
ドルを「眠らせておく」のではなく「働かせながら待機させる」賢い方法です。
各投資商品と証券会社の対応表
| 投資商品 | おすすめ証券会社 | 主な理由 |
|---|---|---|
| 投資信託（NISA積み立て） | 楽天証券 | 楽天カード積立で月5万円まで1%還元。操作がシンプル |
| 投資信託（NISA積み立て） | SBI証券 | 三井住友カードで月10万円まで最大3%還元。ファンド数最多 |
| 米国株式・外貨建てMMF | 楽天証券・SBI証券 | どちらも外国株手数料は約定代金の0.495%と同水準 |
| 日本株式 | 楽天証券・SBI証券 | 国内株売買手数料完全無料 |
🥇 ひょう丸が実際に使っている：楽天証券
| 強み | 内容 |
|---|---|
| NISA積み立て | 楽天カードで月5万円まで最大1%ポイント還元 |
| 米国株 | スマホアプリで外国株のリアルタイム価格確認・発注が可能 |
| 日本株 | 売買手数料完全無料・高速板情報 |
| 外貨建てMMF | 配当受け取り→MMF購入→株購入のサイクルがスムーズ |
✅ 楽天証券はひょう丸自身が日本株・米国株・投資信託・外貨建てMMFのすべてを1口座で
管理しています。 各商品間の資金移動がシームレスで、資産全体の管理がしやすいです。
→ 楽天証券の評判・特徴を徹底解説
🥈 商品ラインナップとiDeCo活用なら：SBI証券
| 強み | 内容 |
|---|---|
| NISA積み立て | 三井住友カードで月10万円まで最大3%還元 |
| 米国株 | 取扱銘柄数が豊富。外国株の情報量が充実 |
| iDeCo | 業界最多水準のファンド数。老後資金に有効 |
✅ SBI証券はiDeCoも活用したい方・三井住友カードをお持ちの方に特におすすめです。
→ SBI証券の評判・特徴を徹底解説
ポートフォリオ拡張のタイムライン｜何から順番に始めるか
投資信託の積み立て（ステップ⑤）が完了したら、
以下の順番でポートフォリオを拡張することを推奨します。
【ポートフォリオ拡張の推奨順序】
PHASE1（今すぐ）：
→ 新NISA口座でオルカン・S&P500の積み立てを最大金額で継続
PHASE2（余裕が出たら）：
→ 日本株の個別銘柄から始める
→ 最初は1〜2銘柄の少額購入で体験を積む
PHASE3（日本株に慣れたら）：
→ 米国高配当個別株への投資を開始
→ 最初は知名度の高い1銘柄から
PHASE4（米国株に慣れたら）：
→ 配当金の活用方法（再投資・外貨建てMMF）を最適化
→ ノーセルリバランスを年1回実施⚠️ 「早く全部やらなければ」と焦る必要はありません。
投資信託の積み立てを最大金額で継続することが、最も確実な資産形成です。
個別株・米国株はあくまで「物足りなさを感じた方への追加オプション」です。
まとめ｜ひょう丸流ポートフォリオの全体像
| 資産クラス | 役割 | 主な目的 | 運用方針のキーポイント |
|---|---|---|---|
| 投資信託（NISA） | コア① | キャピタルゲイン | 米国中心に全世界・新興国をトッピング |
| 米国個別株 | コア② | インカム＋キャピタル | 高配当・連続増配を基準に分割購入 |
| 日本個別株 | サテライト | 目的別に3分類 | 大型優良株・配当あり・優待の使い勝手 |
| 外貨建てMMF | 待機資金 | 利息収入 | ドル配当の一時運用先 |
投資信託の積み立てだけでも充分ですが、この3本柱の構造を加えることで
「定期的な配当収入」「市場全体の成長への参加」「日本市場の機会活用」を同時に実現できます。
まずは自分が「物足りない」と感じたタイミングで、少額から試してみてください。
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| ステップ | 記事 |
|---|---|
| ステップ⑤（前のステップ） | 資産運用のスタート |
| ステップ⑦（次のステップ） | 投資家スキルを磨き続ける |
| 日本株長期投資の詳細 | 日本株の長期投資の始め方 |
| 米国株の詳細 | 米国株投資の始め方 |
| 外貨建てMMFの詳細 | 外貨建てMMFの始め方 |
| 楽天証券を詳しく知りたい | 楽天証券の評判・特徴を徹底解説 |
| SBI証券を詳しく知りたい | SBI証券の評判・特徴を徹底解説 |
| 全体像を確認したい | 投資家になるためのロードマップ（7ステップ） |
※本記事は情報提供を目的としており、特定の商品・銘柄への投資を推奨するものではありません。投資は元本保証のない投資です。保有銘柄情報は執筆時点のものであり、今後変更される可能性があります。取引は自己責任でお願いします。
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