こんにちは、ひょう丸です。
今回はひょう丸のしくじり体験談の第４話「外国債券」編を赤裸々に公開します。
誤解のないように補足しておくと、高金利通貨建て外国債券が悪いわけではありません。
高金利通貨の特性、外国債券のリスクを理解した上で、投資する必要がある、ということです。
これを見ているみなさんは、私の屍を乗り越えて、同じ失敗をしないようにしてください。
外国債券に投資するようになったきっかけ
ひょう丸の投資人生は、預金商品にて高金利を求めていく過程で、
ニュージーランドドルの外貨預金にたどり着いたところからスタートしています。
詳細が知りたい方は、しくじり体験談の「ＮＺドル外貨預金」編をご覧ください。
外貨預金は、為替差益が雑所得となり、確定申告が必須となるため、
税制面でのデメリットが大きいと考え、追加投資は控えていました。
しかし、海外の高金利と預金と似た商品特性の債券に魅力を感じて、
外貨預金へ追加投資する代わりに、外国債券への投資を開始しました。
具体的には、以下の外国債券へ投資していました。
- 米ドル建て債券
- ユーロ建てフランス債券
- ユーロ建てドイツ債券
- 豪ドル建て債券
- ＮＺドル建て債券
- 南アランド建て債券
- トルコリラ建て債券
外国債券の投資戦略
外国債券は、半期毎に利金が支払われ、満期時には元本が償還されるため、
対象の通貨建てでは必ずプラスになる特性の金融商品です。
為替変動リスクはあるのですが、為替が一方向に大きく動くことは稀で、
満期までの利金のプラス分で充分に相殺できるレベル、と考えていました。
前述の前提は、１から５の先進国通貨建ての債券では当てはまっており、
大きくはないものの、着実に利益を取ることができました。
問題は、新興国の南アランド建て／トルコリラ建ての債券で発生しました。
誤算：何かがおかしい・・・
南アランドとトルコリラは共に高金利通貨として有名です。
債券の利率は当時、７％や１３％程度だったと記憶しています。
そのため、半期毎の利金は多く支払われていました。
しかし、債券の評価額は、投資額を大きく下回っていたのです。
原因は、南アランド、トルコリラが円に対して圧倒的に安くなり、
為替差損により、投資元本を大きく下回っていたのです。
一般的に「金利が高い」ということは、国内のインフレ率が高く、
それを抑えるために国が金利を高くしているのです。
インフレ率が高いと物価が高くなり、相対的に通貨の価値は下がります。
そのため、高金利による利ザヤ以上に通貨が安くなっていくことが多く、
金利と為替のトータルで見ても利益に結び付かない、ということです。
豪ドルやＮＺドルも高金利通貨として有名ですが、
先進国であり、国の金融政策によってある程度インフレを抑え込めているため、
南アランドやトルコリラほど極端な通貨安にはなりにくいです。
しくじりポイント
高金利通貨が高金利である理由を理解していなかった
学び
高金利＝ハイリスクと捉え、リスク管理のレベルを上げて投資すべき
まとめ
今回はひょう丸の外国債券のしくじり体験談を公開しました。
金利は高ければよいわけではなく、その理由を理解した上で、
自身のリスク許容度に合わせて、投資有無を決断することが重要です。
合わせて読みたい
しくじり体験談の第３話「豪ドルＦＸ」編です。
債券の始め方は以下です。
投資のリスクの基本は以下で説明しています。
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